拼车O2O市场：这是一场烧钱的战争

　　出行市场正成为国内互联网有史以来最残酷行业。在国家地方政策多方挤压的狭隘空间，数十亿美金短期内被滴滴快的、Uber等公司烧进市场，并搅动BAT三巨头与国内外各大私募基金裹挟其中，陷入烧钱、站队、利益平衡的艰难选择。

　　这是一场钱的战争。一位投资人士告诉腾讯科技，按照现有补贴方式保守计算，滴滴快的、Uber每天的烧钱金额都高达500万到1000万美金。

　　Uber无法放弃中国这块最大的出行市场，而滴滴快的也无法容忍新的闯入者瓜分掉自己的蛋糕，短期内，烧钱的局面都难以扭转。

　　7月8日，滴滴快的刚刚宣布完成20亿美元融资，但腾讯科技从投资圈了解到，尽管已创造全球规模最大的一笔非上市公司融资纪录，滴滴快的的新一轮融资还并没有结束，依旧在市场寻找新的投资者，希望达到25亿美元的融资额度。

　　此外，腾讯科技从知情人士处获悉，Uber总部近期已将10亿美元划拨到中国，如果Uber中国融资能顺利完成的话，20亿美金也将被用于中国市场；不过，由于Uber高管、百度以及各投资方对于Uber中国估值、股权比例存在争议，Uber中国的融资已经被迫暂停。

　　对滴滴快的而言，巨额融资不仅仅是为接下来的全面战争储备粮草，同样也是投资机构站队的“投名状”。

　　钱的战争

　　经历残酷的烧钱大战，中国出行市场已经发展成为资本的战场，对于主要玩家滴滴快的和uber而言，这轮融资都十分重要。专车监管政策落定在即，政策性风险释放完毕之后，就是市场导向的全面战争，谁能掌握更多资本，谁的胜算才更大。

　　滴滴快的和Uber中国在本轮融资的开始时间出现了罕见的撞车现象，双方都选择了在6月22日开始新一轮融资。滴滴快的最初的融资额度是15亿美元，而Uber中国的计划是10亿美元。

　　滴滴快的最近完成的20亿美元融资，新的投资方包括资本国际私募基金、平安创新投资基金等多家全球投资者，阿里巴巴、腾讯、淡马锡、高都资本等现有股东也都追加了投资。

　　Uber作为一家面向全球市场和全球投资者的企业，在资本层面，此前和滴滴快的并不存在“二选一”的竞争关系。但是Uber中国作为中国业务分离的独立公司，寻求外部融资时，和滴滴快的却属于直接对抗的关系。

　　由于滴滴快的和Uber的全面决战并未开始，所以这轮融资极可能不是双方IPO上市前的最后一轮融资。本轮融资对双方而言，意味着在车辆、车主、乘客和合作伙伴等资源的争夺之外，又开始了资本的争夺战。钱的战争不仅仅是烧钱的战争，还有融资的正面对抗。

　　投资人士告诉腾讯科技，对于滴滴和Uber中国而言，投资人一旦投资了其中一家，除非出现合并的情况，否则都不可能再投资另外一家。两边押宝的行为，在估值都已经达到几十亿甚至上百亿美金的时候，是一种不理智的投资战略。这个阶段，两家企业现在的投资门槛几乎都提高到了一亿美元，而且所占股份不多，任何一家落败所带来的损失，都很难靠另一家的收益去弥补，留给投资人盈利的空间太小。所以投资人只能二选一，帮助自己所投的企业去赢得这场战争。

　　Uber中国融资的三大阻碍

　　不过，自Uber开始针对中国业务单独发起融资，便一直处于争议的漩涡当中。腾讯科技从接近Uber的投资人处获悉，不久前，Uber中国融资已进入暂停状态，市场上也已经无法找到Uber中国的融资产品。

　　该投资人告诉腾讯科技，对于Uber中国的融资，投资机构态度比较积极，但在估值上却分化比较严重。

　　Uber中国在本轮融资中，出现了50亿美元至90亿美元的估值区间，差异达到40亿美元，投资人对此看法也存在着巨大的分化，关于估值的博弈贯穿于Uber的融资过程。

　　滴滴快的的估值，Uber全球是重要参照，而Uber中国作为中国的独立公司，不可避免又要把滴滴快的作为参照。从日总订单量的对比上，滴滴宣称高峰值逼近1000万，而Uber则宣称是100万；由于滴滴是全平台策略，Uber专注于专车，以专车数据来比较的话，也是300万比100万的差距。

　　财务数据方面，腾讯科技曾获得的一份资料中显示，Uber预计2015年在中国的总营收约为10亿美金，相比滴滴快的目标是今年实现120亿美元的营收；文件预计Uber中国2015年亏损11亿美元，2016年、2017年每年亏损9亿美元左右。

　　不过，刷单情况也让Uber的订单数据被质疑，腾讯科技曾做过的一项调查显示，仅淘宝一个渠道，就买卖了20万左右的Uber乘客账户。

　　这些数据都让投资人对于uber中国的当前估值存疑，腾讯科技从投资圈获得的消息称，不少投资人都更倾向于压低uber中国的估值再投资。

　　此外，另据腾讯科技了解，Uber的高管团队在Uber中国持有大量股份，拥有uber中国的控制权，需要时间将股权结构梳理地更加清晰，这也是暂停融资的原因之一。尤其是如果上海新兴战略板能在明年推出的话，如果Uber中国计划最早于明年上市，就更需要清晰的股权结构。

　　即便是已经持股Uber中国的百度也态度暧昧，一方面希望借助Uber中国挽回在出行市场相对落后局面，另一方面也希望压低估值、以更小成本提高百度持股比例。

　　据腾讯科技了解，百度此前在Uber中国的持股比例大致为10%左右。

　　“除此之外，政策的风险也可能是重要原因之一，Uber到目前为止依旧还在争取专车牌照。”一位投资人向腾讯科技表示。

　　在中国市场，政府的政策方向，一直是专车市场最大的不确定性因素。但腾讯科技从知情人士处获悉，专车相关的监管政策最晚也将于8月份出台，而专车牌照也有望于8月份落实到具体公司。也就意味着政策性风险将在未来一个月内基本释放。

　　无论是滴滴快的还是Uber中国，或者其他的专车、拼车公司，现在都到了一个重要的转折点。专车领域的格局在未来两年到三年的时间里，基本将确定，会是一家独大还是两家并立，未来两年时间都将十分关键。这意味着滴滴快的和Uber中国的激烈战争也还将长期持续。